我国金融监管有效性的思考 田代臣 西南财经大学中国金融研究中心 【摘 要］本文从西方金融监管有效性的经典理论出发，结合国内金融监管工作实践，对我国金弛监管有效性存在的 问题、原因及其对策进行深入的探讨。 ［关键词］金融监管 有效性 金融监管作为对金融运行过程进行控制管理的一种行政行为 在金融业发展各阶段发挥了强有力的监督保证作用。美国次贷危 机对全球的金融监管体系有效性提出了严重的质疑，为此，党的 性后果，不实行监管就一定导致灾难后果。 ２．制约我国金融监管有效性的原因探讨。首先，从外部环境 方面来看 宏观经济运行和经济结构存在一定的脆弱性 法律体 十七大对金融监管工作提出了新的要求，其关键在于要提高金融 系存在缺陷：信用环境需要改善：市场约束机制不强：金融监管 监管的有效性 以有效防范与化解金融风险。本文拟结合国内外 体制及监管机制不协调等。其次 从内部原因来看，我国金融监 对此问题的研究现状和监管工作实践，就此问题作一探讨。 一 管法规的科学性和操作性需要进一步加强 监管手段之间结合不 西方金融监管有效性的理论评析 够 以产权制度、财政救济及最后贷款人等为主要内容的金融安 １从金融监管的必要性角度论述监管的有效性，关注的焦点在 全网和信息不对称的存在．使金融机构并不完全承担因投机失败 于金融监管能否有效化解银行破产倒闭引致的外部性。代表性的学 所造成的损失．却可以独享投机成功带来的丰厚回报 造成风险 说包括金融脆弱说、公众利益说。金融脆弱说认为由于资产和负债 制造者与风险承担者的不对应，这种不对应在信息不对称条件下 的流动性难以匹配、信息不对称的存在、个体理性和集体理性的；中 造成了金融机构的道德风险行为，产生了整个金融体系的风险转 突，银行业具有内在的不稳定性，因而需要对银行的经营行为进行 嫁激励和不稳定。 监管。公众利益说认为银行业是一个特殊的高风险行业，银行破产 的社会成本明显地高于银行自身的成本，可能有损于整个社会的利 益 所以需要政府监管来防止这种负外部性进一步向社会溢出。 三、提升我国金融监管有效性的策略分析 监管措施实现监管目标的效果．只有建立监管有效性评价标准， １建立监管有效性的评价标准。监管有效性是监管当局通过 ～ ２金融监管无效的深层次原因分析。代表性的观点有监管俘 才能科学考量监管效果 研究提高监管有效性措施才有针对性和 获说、监管寻租说、监管供求说、监管成本说、监管辩证法等。 可比性。在设计监管有效性标准时要考虑三个因素．一是要贯彻 监管辩证法从博弈论的角度揭示了金融监管与金融创新的互动关 科学发展观的要求．全面、科学评价监管效果：二是紧紧围绕法 系。Ｋａｎｅ的监管辩证法告诉我们 金融监管不是静态行为 而是 律授权监管机构需要达到的监管目标 三是尽量从定量的角度确 个动态的过程；金融监管度的设计必须根据不断变化的社会经 立检验监管有效性的要素。 ２进～步明确监管部门的职能。如何科学合理界定监管机构 济环境而相应改变 否则 要么以延迟金融机构和金融体系的发 展为代价，要么以牺牲金融稳定为代价。 的职能是研究提高监管有效性中的重大问题 越位 、 缺位 和 ３从制度安排论及监管看金融监管有效性的实施手段与评价 “错位”会严重影响监管的有效性。金融监管部门的职能定位主 体系。理论分析方面，代表性的方法包括引入成本一收益分析 要是行使市场监管职能．因此应将主要职能放在维护公平的市场 方法、运用委托代理理论分析提高监管有效性的途径，以及建立 竞争秩序、保护消费者利益、维护金融系统的稳定上，以此作为 各项银行监管政策工具有效性模型。也就是说，有效的金融监管 检验监管效果的主要标准。 就是要通过合理的制度安排使金融监管中各利益主体的风险控制 ３进～步树立法治监管理念。法治监管是提高监管效果的根 的目标和努力方向达成一致 实现监管机构与金融机构之间的激 本举措，这与法治的基本要求和法的功能分不开的。法治包括法 励相容 即社会公众、国家、监管机构、金融机构的目标及其努 律的至上权威．法律的公正性、普遍性、公开性等基本要求：良 力方向都是； 金融风险降到最低，提高金融配置效率，以此保持 好的立法有指引、规范、强制作用 能保持政策的一致性．减少 金融体系稳定，实现社会福利最大化。 监管的随机性和行政指令，确保市场各方形成比较稳定的预期。 ４、二、西方经典理论的评述及制约我国监管有效性的机理分析 １西方经典理论的评述。上述研究最根本的缺陷就是并没有 进一步提高监管人员的监管能力。监管机构的专业性决定 了监管人员的专业性，这是确保监管当局能有效履行监管职责的 清晰的界定监管的有效性 监管有效性所包含的要素及评价标 关键。建立监管人员资格认证制度明确监管人员任职条件，确保 准。监管俘获理论、监管寻租理论、监管供求理论等否认金融监 从源头上提高监管人员素质。只有具备一定的资格才能从事金融 管的理论，对金融监管存在的各种弊端提出了尖锐的批评金融 监管工作。 ．监管的确存在缺陷 但由于根本上否定金融监管制度，已被金融 监管的实践所否定。无论是在发达国家，还是在发展中国家，金 融业都是受政府监管最严的经济部门之一。金融脆弱说和公共利 益说从反面论证了实行金融监管的目的，不实行金融监管有可能 多高都必须实施金融监管。但是金融脆弱说和公共利益说并没有 证明，实行金融监管就一定能达成监管的目的，一定能避免灾难 参考文献： 【１】张强汪东山：提高金融监管效率的成本收益分析．金融 ２００４年第４期 导致一国经济金融的巨大损失甚至是灾难性的后果，不论其成本 理论与实践，［２】陈建华：金融监管有效性研究．中国金融出版社，２００２年 ［５］丁文燕：从“次贷危机”看金融创新．金融时报，２００８ 毋 《赫场瑷代毒芝》２００８每｛２月（上镯 ）憨篱§５９鬻